O discurso do presidente do Fed, Powell, em Jackson Hole, poderia fazer com que as ações despencassem novamente?

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Com os lucros da Nvidia fora do caminho, o próximo teste para os mercados dos EUA é o discurso anual do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, na cúpula econômica de Jackson Hole, na sexta-feira.

Quando Powell falou nesta época no ano passado no Simpósio do Fed de Kansas City, em Wyoming, ele alertou que aumentos nas taxas de juros significariam “dor” para as famílias dos EUA. O índice Dow Jones Industrial Average afundou 1.000 pontosemresposta.

A história se repetirá?

Na sua mais recente reunião, em Julho, a Fed votou por unanimidade no aumento das taxas de juro para um intervalo de 5,25-5,5%, o seu nível mais elevado em 22 anos. A ata dessa reunião, divulgada este mês, revelou que as autoridades do banco central temiam que a inflação não desacelerasse ainda mais, a menos que o mercado de trabalho e a economia dos EUA continuassem a esfriar.abaixo.

“Os participantes continuaram a ver um período de crescimento abaixo da tendência no PIB real e algum abrandamento nas condições do mercado de trabalho, conforme necessário para equilibrar melhor a oferta e a procura agregadas e reduzir as pressões inflacionistas o suficiente para devolver a inflação a 2% ao longo do tempo”, disse a ata. disse.

Embora a inflação tenha arrefecido significativamente desde o ano passado, permanece acima da meta de 2% do Fed. O índice de preços de Despesas de Consumo Pessoal, o indicador de inflação preferido do banco central, subiu 3% nos 12 meses encerrados em junho.

Alguns investidores dizem esperar que Powell reitere o compromisso do Fed de conter a inflação, ao mesmo tempo que reconhece o progresso que foi feito.

Mas é pouco provável que o mercado reaja de forma tão dramática desta vez, dizem eles, em parte porque o discurso de Powell será provavelmente semelhante ao tipo de comentário que fez após reuniões políticas recentes.

“Espere uma avaliação equilibrada, sem agressividade abrupta, mas sem missão cumprida: o Fed não chegou tão longe para deixar a inflação escapar do seu controle”, escreveram os estrategistas do Evercore ISI em nota na terça-feira.

Embora não esteja claro seo Fed aumentará as taxas de juros novamenteeste ano – Powell sinalizou pelo menos mais um aumento- Wall Street tem o fim da agressiva campanha de aumento das taxas do banco centralemseus pontos turísticos.Essa é uma diferença fundamental em relação ao ano passado.

“Em agosto de 2022, Powell sabia que o Fed ainda teria vários aumentos de taxas pela frente. Hoje, a Fed pode estar perto do fim deste ciclo de subida. Isso exigirá que ele seja muito mais matizado em seu discurso”, disse Tom Graff, chefe de investimentos da Facet.

Os traders veem uma probabilidade de cerca de 85% de que o Fed mantenha as taxas estáveis ​​na sua próxima reunião, em setembro, de acordo com a ferramenta CME FedWatch. As expectativas sobre se o banco central fará uma pausa ou aumentará as taxas durante o resto do ano estão mais divididas, com maiorias estreitas a favor de nenhuma alteração em Novembro ou Dezembro.

A Macy's está a alertar para um aumento no número de clientes que não conseguem efetuar pagamentos com cartão de crédito, aumentando a evidência do crescente stress financeiro sobre os consumidores, relata o meu colega Matt Egan.

A icônica loja de departamentos previu que a inadimplência aumentaria após a calmaria pós-Covid. Mas a administração da Macy's foi pega de surpresa pela magnitude do aumento.

“A velocidade com que o aumento ocorreu para nós e para a indústria de cartões de crédito em geral… foi mais rápida do que o planejado”, disse Adrian Mitchell, diretor de operações e diretor financeiro da Macy's, a analistas durante uma teleconferência de resultados na terça-feira, acrescentando que esse problema “acelerou ”em junho e julho.

Esta situação está prejudicando os negócios da Macy's, reduzindo as receitas de cartão de crédito em 36% ano após ano e contribuindo para um prejuízo trimestral, disse ele. Citando a deterioração dos indicadores de alavancagem do consumidor, a Macy's está a preparar-se para um novo aumento de “dívidas inadimplentes” na sua carteira de cartões de crédito.